En caso de que la idea de montar una montaña rusa o puenting ponerte nervioso - si no un poco de náuseas - tal vez el siguiente puede ofrecer algún alivio. Vamos a revisar qué tipo de daño a los mercados de acciones han causado en el último año más o menos. No es necesario ser un inversor a Nortel han sentido el impacto de lo que han sido los peores mercados de valores en los últimos 30 años. Mientras que ha habido pocos lugares para esconderse del ataque de depresión de los precios, también ha habido notables excepciones a lo que llamo 3M (Masacre de los mercados del Milenio). Estos son:
, clases de activos tales como generadores de renta de bienes raíces, fideicomisos de energía, hipotecas y bonos
, administradores de capital que practican un enfoque de valor para la selección de valores
Antes de examinar los ganadores, vamos a revisar el estado de los mercados de valores hoy en día. La Tabla 1 muestra los 12 países o regiones y hasta qué punto el índice de esa zona ha caído desde su máximo
Otras observaciones economía "real" incluiría los siguientes:.
, tasas de interés, mientras que la Reserva Federal de Estados Unidos ha perdido siete veces , no ha habido ningún impacto apreciable en cualquiera de los mercados de valores o la economía en general.
, Somos propensos a ver más malas noticias en áreas como el empleo, los excedentes del gobierno y el PIB antes de las cosas la vuelta.
, muchos mercados (incluyendo el amplificador S & P 500, y el Nasdaq 100) todavía se cotizan a múltiplos relativamente altos de P /e. Sin embargo, gangas siguen siendo difíciles de encontrar
Estos mercados han sido, en mi opinión, ha demostrado dos adagios muy antiguas:.
, se obtiene lo que se paga y
, No poner todos los huevos en una cesta
En términos menos fechadas -. hacer constantemente dinero, usted debe estar bien diversificada entre varias clases de activos y tiene que estar dispuesto a pagar tanto para el buen consejo y las buenas opciones que un "gestor de valor" tendrá que realizar.
se ha escrito mucho acerca de los beneficios que se pueda recibir a través del índice de inversión. En esencia, el argumento es que los gestores de capital más activos no laten un índice que representa su clase de activos. Ya que se puede comprar un índice (o fondo de índice) por un costo muy bajo (por lo general menos de 1% por año), se puede hacer una sola decisión para su inversión mediante la compra de un par de índices, dejándole en la facilidad relativa a la situación de su cartera.
en el largo plazo, es cierto que menos de la mitad de los gestores activos vencer a un índice en cuestión después de que sus honorarios (los mercados de Canadá es una excepción a esta regla). Eso, sin embargo, no debería ser ninguna sorpresa. Sólo en Canadá hay varios cientos de fondos para las principales clases de activos tales como Canadá, EE.UU. y acciones globales. Uno esperaría que el gestor de media hay que hacer no es mejor que el índice antes de comisiones y un poco peor después de los honorarios.
Buscamos gerentes que son a la vez valor orientado y han demostrado, una trayectoria a largo plazo. De este modo, las probabilidades de golpear a un índice con una menor volatilidad son bastante altos.
Las dos tablas siguientes ilustran este punto. El primero muestra cómo muchos administradores de capital fueron capaces de superar el índice en su categoría de activos. La segunda muestra el rendimiento de varios gestores de renta variable de valor muy conocidos en los Estados Unidos, y los fondos globales canadienses más de uno y tres años en comparación con los períodos del índice correspondiente.
La Tabla 2 muestra que para, por lo menos, de Estados Unidos y acciones globales, los índices el rendimiento es mejor que el entrenador promedio, pero eso no es el caso de índices de acciones canadienses.
Si uno recoge los gestores de fondos de inversión de forma aleatoria, con poca consideración dada a factores como el estilo de inversión, el rendimiento a largo plazo y la volatilidad, a continuación, una índice es probablemente una mejor elección. Sin embargo, como muestra el siguiente gráfico, hay muchos altos directivos que pueden invertir su dinero y ganar un buen rendimiento, independientemente de las condiciones del mercado.
Cada uno de los fondos anteriores cobran considerablemente más que el costo de un índice comparable. Pero está claro que ellos están creando resultados vale la pena el precio.
Hace unos meses, escribimos con usted acerca de los activos que generan flujo de caja fuerte en el artículo de Flujo de Efectivo es rey. Esas clases de activos han hecho muy bien en los últimos tres años y son una piedra angular de cualquier enfoque equilibrado de la inversión. Si esos activos se combinan con estrategias efectivas de impuestos y el tipo de gestores descritos anteriormente, puede resistir esta tormenta financiera. Si se elige un enfoque de valor diversificada y está dispuesto a pagar por un consejo informado y confiable, entonces buenos resultados son inevitables. DPM
John Nicola es el presidente de Nicola Financial Group en Vancouver, BC. La compañía se especializa en la planificación financiera para los profesionales. Él es un orador frecuente en conferencias dentales y programas de estudio.